电竞

广田股份002482家装电商及智能家居转

2019-11-08 16:19:20来源:励志吧0次阅读

广田股份(002482)家装电商及智能家居转型潜力巨大 定增微调不改显着低估价值

定制精装将成为传统装饰业务重要增长点,与8家合作方签署103亿元装饰框架协议彰显强大拿单能力,“三步走”发展战略打造建筑装饰大平台。行业首个综合服务平台,包括金融、供应链和劳务平台。综合服务+绿色家装020 平台,依托互联整合线上线下资源,直接为家庭提供绿色低碳智能的生态家装产品。综合服务+绿色家装020+家居运营服务平台,进军智能家居领域及泛家居市场,建立“装饰装修-智能家居-智慧社区”闭环生态圈,依托用户大数据开展社区、金融等服务。

互联家装O2O“过家家”平台蓄势待发。公司目标客户比较有针对性,通过“过家家”站和线下体验店开展互联家装业务。通过线上线下一体化的装饰设计、自主报价、协助选材、施工过程监管等消除家装过程中的痛点,还将进入家装后产业链如售后服务、社区服务、软装导购、智能家居市场等,并为用户提供家装微贷、家装质量保险等衍生金融服务。公司互联家装业务有三大特色:轻量化设计软件、良好的线下店体验、通过APP 实现施工进度互动,计划先一线城市开设直营店。根据公司发展规划,我们判断公司远期互联家装合理市值200 亿左右。

智能家居“图灵猫”比肩Nest,远期合理估值42 亿元。“图灵猫”可实现数据收集、智能化及远程控制,内置智能系统将对用户睡眠、运动等日常生活进行个性化观察,深入学习后无需操作即可指挥家电自动适应用户日常起居等,比nest 产品具有更强大功能,除能实现恒温器及烟雾探测功能外,还能实现安防、娱乐、健康、周边服务、物业服务、线上卖场、线上支付、精准推荐等功能。按照Nest收购估值195 亿元、2014 年销售额24 亿元计算其PS8 倍,按照“图灵猫”远期年销量9 万个、软件增值15%测算其合理估值42 亿元。

定增方案调整并不影响公司价值,引入复星,加速业务转型升级。方案调整后叶远东先生不参与认购,定增募资总额由17 亿元减少至12 亿元。前海复星和益升投资分别认购10 亿元和2 亿元。定增完成后,复星集团将成为公司第三大股东,未来公司可以借助复星丰富的渠道、品牌、金融等资源和产业运营经验以及全球化的投资能力,进一步拓展业务,推动业务转型及发展。

风险提示:房地产回暖低于预期,触智能家居低于预期等。

盈利预测与估值: 我们预测公司15/16/17 年EPS 分别为1.23/1.45/1.71 元,给予公司15 年 倍PE,目标价37..0元,维持“推荐”评级。

婴儿期
医疗纠纷
生活
分享到: